傅里叶半导体通过聆讯：冲刺港股“音频芯片第一股” 功放音频芯片供应商排第四

　　来源：独角兽IPO盘中买卖技巧

　　2026年3月15日，据港交所披露，上海傅里叶半导体股份有限公司（以下简称“傅里叶半导体”）已正式通过上市聆讯。

　　这家专注于智能音频芯片及触觉反馈芯片的半导体设计企业，拟根据香港上市规则第18C章（特专科技公司）登陆港股主板，由国泰君安融资和东方融资担任联席保荐人。

　　傅里叶半导体的IPO进程早在数月前便已启动铺垫。公司此前已获得中国证监会出具的境外发行上市备案通知书，获批发行不超过38，333，332股境外上市普通股，并同步推进41名股东持有的逾9800万股境内未上市股份转换为H股（“全流通”）。

　　随着聆讯的通过，这家成立近十年的感知智能芯片企业，距离成为港股“音频芯片第一股”仅一步之遥。

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　　主营业务

　　傅里叶半导体成立于2016年，总部位于上海，是一家典型的无晶圆厂（Fabless）半导体设计公司。

　　公司专注于模拟电路、数字电路及智能算法的深度整合，核心产品线围绕“感知智能”展开，主要涵盖功放音频芯片与触觉反馈芯片两大领域。

　　1．产品矩阵：从消费电子到智能汽车

　　根据聆讯后资料集，傅里叶半导体的产品组合极具针对性，主要包括低功率音频芯片、中大功率音频芯片以及触觉反馈芯片 。

　　音频芯片：这是公司的基本盘。产品覆盖从便携式设备（如手机、平板、便携电脑）的低功率功放，到智能音箱、电视音响所需的中大功率音频芯片，再到技术壁垒最高的车载智能音频芯片 。

　　触觉反馈芯片：这是提升人机交互体验的关键部件，通过精密的波形控制模拟出真实的物理触感，广泛应用于高端智能手机的按键模拟、游戏手柄等场景。

　　技术梯度：公司通过持续研发构建了完整的技术闭环。2017年推出首款ASIC DSP智能音频芯片；2021年发布中大功率音频芯片切入家庭娱乐；2023年，公司成功量产了通过AEC-Q100车规级认证的芯片，标志着其产品性能已满足汽车电子的严苛要求，正式从消费级跨越到了车规级 。

　　2．市场地位：中国音频芯片的“三驾马车”之一

　　尽管半导体赛道竞争激烈，但傅里叶半导体已在细分领域站稳脚跟。根据弗若斯特沙利文的报告，按2024年收益计算，傅里叶半导体在全球功放音频芯片供应商中排名第四，在中国功放音频芯片供应商中排名高居第三，同时在中国触觉反馈芯片供应商中排名第五。

　　3．下游应用与知名客户

　　傅里叶半导体的产品已经渗透进全球主流消费电子及汽车供应链。招股书及相关报道显示，其量产客户已覆盖三星、小米、vivo、荣耀、moto等全球知名品牌。

　　在智能汽车领域，随着2023年车规级芯片的量产，公司正积极拓展车载娱乐系统和座舱交互方案，应用场景延伸至车载电子、电视音响、手机平板及智能音箱等领域 。

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　　公司业绩

　　从财务数据来看，傅里叶半导体正处于高速扩张期，同时也面临着半导体设计企业常见的“盈利考验”。

　　1．营业收入：连续跨越式增长

　　招股书显示，公司在过去的几年中营收增长迅速。

　　2022年：营收为1.3亿元人民币。

　　2023年：营收增长至1.5亿元人民币。

　　2024年：营收迎来爆发，达到3.55亿元人民币，同比增速超过130% 。

　　2025年前10个月：公司实现营收2.81亿元人民币，显示出稳健的持续增长态势 。

　　2．盈利水平与毛利率改善

　　在盈利能力方面，傅里叶半导体正处于从“投入期”向“回报期”过渡的关键阶段。

　　毛利与毛利率：2022年毛利为948万元（毛利率7.3%）；2023年受行业周期及研发投入影响，毛利为-12.4万元（毛利率-0.1%）；2024年毛利大幅改善至4656万元（毛利率13.1%）。这一改善趋势在2025年得以延续，去年前10个月毛利达到5606万元，毛利率进一步提升至20% 。

　　净亏损情况：虽然尚未实现年度盈利，但亏损额度正在收窄。2022年、2023年、2024年年内亏损分别为6590万元、9413万元、5684万元。2025年前10个月亏损为5178万元，亏损率约为18.4% 。亏损原因主要是持续的巨额研发投入以及股权支付费用。

　　3．收入结构：主打产品挑大梁

　　2025年前10个月的数据显示，公司收入结构清晰：来自自适应功率控制音频芯片的收入为1.45亿元，占比高达51.6%；便携式功放音频芯片收入为1.1亿元，占比39.3%。两者合计贡献了超过90%的营收 。

　　截至2025年10月31日，公司资产净值为1.16亿元，资金储备足以支撑其后续的研发与市场拓展 。

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　　股权结构

　　作为一家历经多轮融资的半导体明星企业，傅里叶半导体的股东名单汇聚了产业资本、知名VC及国有资本。

　　1．创始人控股

　　公司创始人、董事长兼CEO徐小林是公司的实际控制人。在IPO前，徐小林直接持有公司19.68% 的股份，为第一大股东 。徐小林在半导体行业拥有超过20年的经验。

　　2．产业资本加持

　　傅里叶半导体的股东名单中闪现着多家下游核心客户的身影，这种“产投结合”的模式为其订单获取提供了保障。

　　传音控股：通过旗下全资子公司深圳市展想信息技术有限公司参与投资，传音作为全球新兴市场手机巨头，与傅里叶在音频芯片上具有天然协同性 。

　　闻天下科技：即闻泰科技（维权）母公司，也出现在B轮融资的投资方名单中。

　　上海摩勤智能技术：持股6.3614%，位列前十大股东。

　　3．机构与国有资本

　　绍兴淦盛股权投资：持股约6.4068%，是持股比例较高的机构股东。

　　深圳合创智能基金：持股5.7769%。

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　　此外，海鲲资本、国联投资等机构亦在其投资者名单中，显示出资本市场对其技术路线的高度认可。

　　4．员工持股平台

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　　为了激励核心团队，公司设立了上海傅里叶管理咨询合伙企业等作为员工持股平台，绑定了核心研发与管理人员 。

　　根据备案通知书，公司共有41名股东涉及“全流通”，总计将约9889万股内资股转为H股，这将极大提升上市后的股份流动性 。

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　　管理团队

　　傅里叶半导体的管理团队是其核心竞争力之一。公司核心团队成员平均拥有国际头部半导体企业超过20年的从业经历，在复杂结构数模混合芯片设计领域拥有深厚积累 。

　　1．创始人、董事长兼CEO：徐小林

　　徐小林是公司的灵魂人物。他的职业生涯起步较早，横跨多个知名企业，曾在JVC电器、友尚电子、埃派克森微电子任职。2008年至2016年，他担任恩智浦半导体（NXP）音频事业部中国区负责人。

　　在恩智浦长达8年的工作经历，让他深谙国际大厂的音频技术路线与管理经验。2016年，他抓住国产替代与智能音频爆发的机遇，创立傅里叶半导体。

　　2． 核心研发团队

　　虽然招股书中未详细披露所有高管的履历，但公开信息强调，公司的核心团队具备国际头部半导体企业的资深背景 。这种背景确保了公司在数模混合设计、算法优化等方面的技术底蕴。

　　技术专长：团队在数字电路、模拟电路及智能音频算法的整合上具备闭环能力，这是傅里叶能够从消费级成功跨越至车规级的技术根基 。

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责任编辑：杨赐 盘中买卖技巧