A股交投持续火爆！哪些板块有望成为超额收益的“黑马”？|基金|股票|etf|a股交投|指数样本

最近市场表现活跃，A股成交额再度突破3万亿元港股投资综合门户，创年内新高，大家的投资热情也逐渐高涨！随着新开户的投资者也越来越多，这次小夏特别邀请到了我们数量投资部基金经理单宽之给大家分享，在行情火热的当下，我们想要把握弹性更高，冲的更猛的板块的投资机会，重点可以关注哪些赛道，如何来做投资呢？话不多说，我们一起来听听吧。

小夏:面对当前市场行情，投资者应该如何投资？

单宽之:我们说如果从短期的这样的一个视角来看，除了投资者自身对市场未来预期有一个初始的这样一个观点之外，还可能存在通过对市场的一个不断地观察，从而来不断调整、修正自己的这样一个观点，也比较容易产生一种追涨杀跌的这样一个心态。那其实我们知道短期的这样的一个市场波动，它是比较难预测的，那市场相关的这样的一个资讯和消息也是处于一个动态发展的这样一个状态，那投资者的观点以及行为也会在整个大环境之中，我们说受到很多方面因素的这样一个影响，其中包括理性的和非理性的这样的一个部分。

那么正因为短期市场波动我们说难以预测，那么如何应对未来可能出现的这样的一个情况，那么相对来说是更加具有现实意义的。我们说投资的它的这样的一个潜在收益和风险，那总体上来说是成正比的。因此我们也一直要说要这个根据自己的这样的一个风险偏好和风险承受能力来匹配适合自己的这样一个产品。那放在具体的这样一个投资中，那么在做投资决策之前，要想一想自己能够承担的这样的一个风险是多少？那么面对的这样的一个你投资的一个标的，那么是不是了解它的这样的一些风险收益特征？那比如说博通率最大回撤下浮比例等等的一些参考的量化指标。那么然后的话，如果投资交易后，万一比方说这个遇到市场出现了不利于自己的情况，那么应该如何去应对它？那么是不是在做投资之前，比方说可以参考各自。一些止盈和止损的一些线，那比方说如果进行了一笔投资之后，那么遇到无非多少的这样一个情况之下，就选择平仓退出，那么如果浮盈之后盈利部分回落多少的情况下，去进行一个直营的一个操作，那么这些类似的这样的一些应对策略，如果在投资之前没有去进行一个想好或者是计划，那么如果未来市场的这样一个表现超出了自己原先的这样一个预期，那么包括正向预期和负向预期，那么往往的话投资者也会容易受到情绪的这样的一个推波助澜，去做了一些相关的一些决策。

小夏:现在要想在市场中获得超额收益，那我们可以关注哪些板块呢？

单宽之：嗯，好的，那么首先的话，我们说实际上科技成长板块的话，也是当前市场最具吸引力的这样一个进攻方向之一，那么核心驱动力的话也是来自于产业这样一个趋势和政策支持的这样一个双重加持。那么具体来看我们也可以。给大家总结几个方面，那么第一个方面的话还是AI 人工智能和算力。那么当前的话，我们说 AI 技术革命正在概念走向一个商业化的一个落地。那重点的话可以关注像创业基础设，那比方说国产的一个 AI 芯片、服务器、光模块、液冷技术这一项也都是有可圈可点的一些表现，包括还有未来的像一些应用端的一些场景会不断地这样一个丰富和增强。那比方说像 AI 游戏那个办公助手，然后的话一些大模型的建设公司所推出的相关的产品等等。

那么第二个的话是像半导体和国产的替代，那么在心智生产力和自主可控的这样的一些战略指引下，那么半导体产业链的这样一个国产化是确定性比较高的这样的一些长期趋势，那么值得关注的那细分领域，像这个半导体设备、半导体材料，还有先进封装等关键环节。还有的话像这个存储芯片等周期见底的这样一些复苏的细分领域，也是值得大家去进行一个关注。那如果说这个投资者觉得中长期看好整个芯片或者半导体的这样的一个未来的这个发展趋势的话，也可以接到相关的一些指数产品和 ETF 来进行一个相关的一个布局。那么第三个的话，其实大家也比较熟悉现在今年的这样的一个机器人。那么以人形机器人为代表的这样的一些智能装备，实际上 AI 的它的这样的一个终极应用场景之一，那么想象空间也非常的大，那么市场的话也会持续地这样去教育技术突破，然后行业类进展的。那么具体的话也可以关注相关的这些核心零部件，然后传感器、核心器等等的它的这样的一个量，它的这样一个放量，以及它的这样的一个财务报表方面的这样一些情况。那么说到底它的这样一个核心逻辑的话，就是上述的这样一些领域的话，是具备比较高的这样的一些成长性和想象空间，能够吸引高风险偏好的这样的一些投资者，也是市场上涨幅度肯定最大的几个方向。

小夏：说到这里，对于一些新手朋友来说，选股是一个复杂且具有挑战性的过程呢，投资ETF会不会更好点？

单宽之：嗯，好的，其实像我们说对于普通投资者而言，在当前的这样的一个市场环境当中，通过 ETF 来参与环境实际上是一种比较高效、便捷，而且风险也是相对可控的一个投资方式。那它的话，实际上我们说通过近几年的一，这个 ETF 的这样一个蓬勃发展，那么规模也是越来越大。那么实际上 ETF 它之所以能够获得市场的这样一个认可，实际上还是跟它自身的这样一个特性。

或者说他能够去解决普通投资者的几一些痛点是密不可分的，那普通投资者的话，实际上可能在投资的过程当中会有一些疑惑点或者痛点，那比方说的话像选股难，那不知道去具体买哪些个股，那么也是怕这个踩雷，然后的话可能觉得只有单一的这样一个股票或者几只股票，它的风险会比较高一点。然后的话像第二个择时也比较难，那不知道什么时候该买，什么时候该卖。然后第三个的话是这个风险比较高，那么如果是重仓一两只股票，那么波动太大，那么心态的话也容易崩溃。

小夏：在当下备受瞩目的科技领域，小夏也精心筛选了部分优质ETF，以满足不同投资者对于科技板块的投资需求。对于那些对半导体行业充满信心的投资者来说，我们的科创半导体ETF（588170）无疑是值得关注的焦点。该ETF紧密跟踪半导体产业的发展动态，涵盖了众多在科创板上市的优质半导体企业，能够帮助投资者充分把握半导体行业高速发展的机遇，分享其带来的丰厚红利。

如果投资者对“AI+”这一前沿科技趋势更为关注，那么创业板人工智能ETF华夏（159381）和机器人ETF（562500）则是不容错过的投资标的。创业板人工智能ETF华夏（159381）专注于创业板中的人工智能相关企业，这些企业在人工智能技术研发和应用方面具有独特的优势和巨大的发展潜力，有望在未来的市场竞争中脱颖而出，为投资者带来可观的回报。机器人ETF（562500）则聚焦于机器人及其相关产业链，随着智能制造的推进和机器人技术的不断突破，该领域的市场前景广阔，投资机器人ETF能够让投资者提前布局这一新兴产业，分享其快速发展带来的红利。

对于对军工科技领域兴趣浓厚的投资者，航空航天ETF（159227）是一个值得重点考虑的选择。该ETF涵盖了众多在航空航天领域具有核心竞争力的企业，这些企业承担着国家重大航空航天项目的研发和生产任务，其业绩和发展前景受到国家政策的大力支持。投资航空航天ETF，不仅能够分享军工科技行业稳定增长的红利，还能为国家的航空航天事业贡献一份力量。

小夏：除了科技成长板块，还有没有其他的板块值得关注的呢？

单宽之：嗯，好的，那么首先的话我们说还是回归到一个基本面的问题，那么券商的它的那个业绩的话，实际上和市场热度是直接挂钩的，那么俗话说的话也就说是。所谓的一个看店吃饭的一个 Beta 属性，那么这个的话是券商最核心、最直接的投资逻辑，那券商的收入来源的话，决定了它的这样一个业绩与市场的这样的一个冷暖息息相关，具备比较强的这样一个贝塔属性，那么也就是跟随着市场整体波动的这样的一个特性。那具体来看，我们说是在经纪业务方面，那么这个的话作为券商最传统这样的一个业务，那么当这个市场站上 3, 800 点的话，实际上焦灼情绪是比较火热的，那么日均成交额的话也持续放大，那么近期的话已破万亿甚至2万亿，那么这种话就是意味着券商所收取的这样一个佣金收入会边际增加。

那么成交量的话是券商经纪业务的这样一个面板，那么第二个的话是信用业务，也就是两那么在上涨行情的这样一个氛围当中，我们说投资者的他的这样一个风险偏好可能会得到一定的提升。那么融资融券余额的话也会持续地得到一个攀升，那么券商的话借此赚取一定的这样一个利息收入，那么两融余额的话也是市场风险偏好的一个重要的一个观察指标，也是券商利润的一个放大器。

那么第三个板块的话，我们说券商还有自营业务，那在上涨的这样一个行情当中，我们做券商他自己用他自己的这样资本金去进行一些投资，包括像股票、债券等等，那么相关的这样一些收益率的话也会显著得到一个提升，直接的话，诶去贡献相关的一个利润。那么第四个业务的话是投资银行业务，那么在市场向好的过程当中的话说，企业或者公司它的这样一个融资意愿可能会更为强烈一些，那么像IPO、再融资、债权发行等活动的话也会更加活跃，也为券商带来这样一定的这样一个承销保荐的一个收入。那么总结来说，我们说这个券商的它的这样一个各项业务，作为上涨行情当中的这样一个平台和通道，那么他的这样一个业绩的话，会更加受益市场上涨所带来的这样的一个红利。那么第二个的话，实际上是政策面的一个逻辑，那么也是作为这样一个资本市场改革的一个排头兵。那么首先的话，我们说一下这个监管政策的一个导向，那么像新中国就好，等一系列政策的这样一个核心的话是建设金融强国，去推动资本市场高质量发展。那么提高这样一个直接融资比例，那么这个的话实际上也是为券商行带来了长期的这样一个战略性的一个发展机遇。然后第二个的话是行业的一个整合预期，那么也是鼓励去打造一流的这样一个投资银行，那么行业并购重组的这样预期的话也是相对来说比较强烈。那么头部券商的通过可能的这样一些兼并收购去进行一个做大做强，也可以在一定程度上去减少同业的一个恶性竞争，从而的话就提升行业整体的这样一个盈利能力和估值水平。

小夏：在这里小夏也推荐一下券商板块下，比较值得关注的两个ETF。如果对金融科技领域更充满期待的话，可以看看我们的金融科技ETF华夏（516100），趁着行情表现较好，券商ETF基金（515010）也可以作为大家把握市场整体行情的配置工具。

小夏：话说回来，这次反内卷以后，光伏，新能源板块也是集体反攻，他们的投资逻辑又是什么？

单宽之：那么现在的话由于这样一个反内卷，这样一个政策的出台，实际上也改变了当下的这样的一个游戏规则，那么主要还是靠国家进行一个出手干预，主动地去优化相关的一个供给格局，引导行业从量的普查转向质的这样的一个升级，那么逐步地去淘汰相关的这样的一个落后产能，那么提高相应的技术门槛。然后推动相关的这样的企业去一个兼并重组，最终的话去引导整个行业回归健康盈利的这样的一个水平。

对，当前的话是可以说整个行业的话是，也是度过了这样的一个自然时刻，然后逐渐向好的这样的一个态势去发展这个的这样的一个行情的技术服务，我们说是一个供给优化。那么具体到这样一些细分领域的话，可能逻辑又有一些侧重不同，那么对于光伏组件和电磁片环节的话，我们说它的这样一个核心逻辑的话是盈利能力修复。那么这个的话实际上是过去价格战中这个伤害最深的这样的一个环节之一，那么政策的话也是强制出现这样相关的这样一些劣资产之后，那么供需关系的话有望重新达到一个新的一个平衡。那产品价格的话也有望获得企稳，甚至小幅的一个版，那龙头公司凭借它的这样的一些成本和技术优势，那么单瓦盈利能力的这样一个触底回升也是未来投资者可以关注的一个看点。

那么对于储能板块而言的话，我们说那么储能的话它是解决新能源消纳的一个重要的一个抓手。那么此前的话同样也是面临这样一个激烈竞争和盈利的一个难题，那么所以的话，在当下的这样的一个反背景下，那么通过像这样的一些商业模式的一些优化，比方说这个分股价差拉大，那么电力市场改革推进使得一用户侧储能的这样一个经济性进得到这个进一步的一个凸显。

小夏：说到这里，大家也可以将视野拓宽至有色金属ETF基金（516650）和新能源车ETF（515030），深入研究这些领域，把握其中的投资机会。

小夏：最后能帮我们总结一下这三个板块该怎么配置吗？投资ETF要注意什么？

单宽之:还有一些投资者的话，可能比较关心像这个核心背心策略，那么比方说60% ~ 70% 的仓位是核心仓位，主要的话是配置一些安静所属的一些想获得 300 ETF，然后还有一些长期看好的一些主流行业ETF，比方说这个一些板块型的，像科创 50ETF 等等，那么剩下的 30% ~ 40% 的话，作为一个类型仓位来配置弹性相对比较大的一些行业主题投资，如果比较看好的话，像芯片ETF。然后券商一体化等等，那么选择去进行一些波段的一些操作，同样的话有望去增强投资收益。然后第三个方面的话，实际上也是做一个提醒，就是说大家在选择 ETF 的时候的话，实际上还是要关注一下它的这样一个自身的流动性，其实比较，尤其是比方说看一看它的这样一个日均成交额，那么尽量的话去选择那些规模比较大、流动性比较高，近期成交额比较大的这样的一些品种。

那么一来的话这样子买卖比较方便，那即便这个客户的这样的一个这个交易的这个量比较大，那么整个盘子比较大了之后的话，就他能够很方便的就去进行一个交易投资。那么另外一个的话，由于它大了之后的话，实际上中间成本也比较低，那么也是利于这个投资者去进行一个这个买入和卖出的这样的一个价格的这样一个把控。

那么第四点的话，我们说还是建议大家有一个长期的一个视角，保持一定的这样的一些耐心。那么实际上投资，比方说以宽基ETF为例的话，实际上从中长期来说，我们投资还是一个投资国运和整个经济产业趋势发展这样的一个本质，那么看准了，那么大家如果看准了这个长期的这个方向能够帮助提升持有的这样的一个耐心为ETF。另外一方面的话也是降低了因短期的这样一个波动，这个提前下课的这样一个概率。

那么总而言之的话，我们说对于绝大多数的这样一个普通投资者来说，那么通过一篮子行业ETF或宽基 ETF 来参与这样一个市场，相比自己进行一个所谓的这样一个盲目选股，是更为理性的一个方式，那么如果说能够用好 ETF 的这样一个投资工具，那么我们相信将在一定程度上帮助各位投资者去进行更好的一个财富管理，也是用更低的这样的一个成本和相对简单的一个操作去实现更为专业的资产配置。

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